El dólar no para de crecer y los bancos siguen agotando opciones para no quedarse sin liquidez

Caracas.- Al cierre de la jornada del viernes pasado, el dólar paralelo se aproximaba a 11 000 bolívares, mientras que en las mesas de cambio, la divisa se mantuvo estable al ubicarse en 7 475,74 bolívares, en un rally generalizado que anticipamos en El Cooperante el 06 de junio. Mientras tanto, los bancos siguen agotando las opciones del mercado overnight y de nivelación para no quedarse sin liquidez, en medio de un contexto de elevados coeficientes de encaje legal y encaje legal sobre reservas marginales. El Gobierno de Nicolás Maduro, sin reservas internacionales y cercado por las sanciones de Estados Unidos, se queda sin opciones para atajar la corrección del dólar.

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El dólar continúa su racha imparable tanto en el mercado paralelo como en el oficial. La semana pasada, en apenas cinco días, el bolívar acumuló una depreciación de 28,7% en el mercado paralelo, utilizado como referencia general de las transacciones para empresarios y particulares, tras más de quince años de controles que culminaron con las sanciones de Estados Unidos sobre Pdvsa y el BCV. Mientras tanto, el mercado oficial operado por bancos públicos y privados, también cerró la semana con una fuerte apreciación del dólar frente al bolívar. Según cifras del BCV, el dólar se cotizó con un promedio de 7 475,74 bolívares, sin variación con respecto al jueves.

Mientras tanto, los bancos continúan acusando el golpe de los coeficientes del encaje legal (57%) y el encaje legal sobre reservas marginales (100%) impuesto por el Gobierno para evitar el multiplicador del dinero base a través de la oferta crediticia, lo que ha dejado a las instituciones financieras sin liquidez.

Para evitar una debacle, los bancos han recurrido a los préstamos de otros bancos a través del mercado overnight y de nivelación. Según se desprende de las más recientes cifras del BCV, la tasa overnight promedia 127% en lo que va de julio, en tanto que en junio, el promedio fue de 120%. Similar historia ocurre en el mercado de nivelación, cuya tasa promedia 128,7%.

La política monetaria altamente contractiva de Nicolás Maduro no ha podido evitar el rally del dólar paralelo, un objetivo que se ha hecho imposible de alcanzar en un entorno de hiperinflación e inestabilidad política. El Gobierno, al parecer, se está quedando sin opciones para atajar la corrección del dólar.