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Las verdades de José Guerra sobre la indexación de los créditos al dólar oficial

Jessica Dirinot | 25 octubre, 2019

Caracas.- Para el economista y profesor universitario, José Guerra, la medida de indexación de créditos comerciales a la tasa del dólar oficial dictada por el Banco Central de Venezuela (BCV), no comporta un beneficio para los empresarios. Y es que a pesar de que los tipos actuales tienen rendimientos reales negativos, “tampoco hay actividad económica y no se están demandando créditos”, dice el también diputado, quien afirma que de ahora en adelante, el que vaya a pedir un crédito “tiene que pensarlo muy bien”, pues se incrementará la amortización.

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José Guerra duda que los empresarios puedan beneficiarse de la indexación de créditos al tipo de cambio oficial: “El efecto es neutro desde el punto de vista de los nuevos créditos”, aseguró, en una entrevista concedida a El Cooperante.





¿Cuál es la lectura que como economista le da a esta nueva resolución del BCV, tomando en cuenta que el tipo de activo en Venezuela -desde el punto de vista real- es negativo, debido a la inflación?

– Entiendo que esto es una medida para ir referenciando todos los precios de las tasas de interés cobrada por los créditos al cambio de dólar. La razón de esto es que la hiperinflación ha diluido el valor de los créditos, prácticamente la gente no debe nada.

– El que toma un crédito a la tasa fija en dos años, debido a la inflación que hemos vivido en estos últimos tres o cuatro años, prácticamente no debe nada. Entonces esta medida es una manera de referenciar el crédito a una unidad de cuenta basada en el dólar. Sí, las tasas de interés son realmente negativas y esto con respecto al dólar le daría más estabilidad, pero baja el costo de los intereses y sube el de la amortización.





¿Esta resolución representa algún beneficio al empresario? ¿Por qué?

– El tema está en que aún cuando es muy bajo, no hay proyectos que sean rentables por la hiperinflación y por la caída de la demanda. Esta resolución no creo que vaya a mejorar la percepción de créditos que puedan tomar los empresarios. El efecto es neutro desde el punto de vista de los nuevos créditos.

Según lo publicado, ¿esta resolución afecta el común denominador empresario?

– El que vaya a pedir un crédito nuevo (empresario) lo tiene que pensar bien porque ya la inflación no va a licuar todo el crédito a futuro, va a estar referenciado con el dólar, entonces se va a mantener de alguna manera el pago de ese crédito en términos reales. No creo que sea un beneficio para el empresario. No lo es la situación actual de tasas reales muy bajas, pero no es tampoco porque como no hay actividad económica no se están demandando créditos.

Indexación de créditos comerciales

Este lunes 21 de octubre, fue publicada en Gaceta Oficial 41.472 una medida del Banco Central de Venezuela (BCV) en la que se deja expresa la indexación de créditos comerciales a la variación del dólar oficial, teniendo una vigencia a partir del 23 del mes en curso, lo que significa que de ahora en adelante, los empresarios que deseen solicitar un crédito a la banca pública o privada, podrá hacerlo, pero pagando tasas de interés basadas en la variación del dólar oficial.

La resolución número 19-09-01 del BCV, señala en su artículo primero que “los créditos comerciales en moneda nacional a ser otorgados por las instituciones bancarias (…) deberán ser expresados únicamente mediante el uso de la Unidad de Valor de Crédito Comercial (…) resultante de dividir el monto en bolívares a ser liquidado del crédito otorgado entre el Índice de Inversión vigente para dicha fecha, el cual será determinado por el BCV tomando en cuenta la variación del tipo de cambio de referencia de mercado y publicado en su página web”.

En el primer parágrafo publicado en la gaceta, “queda expresamente entendido, que están excluidas de la resolución, aquellas operaciones activas relacionadas con tarjetas de crédito, los microcréditos, los préstamos comerciales en cuotas a ser otorgados a personas naturales, por concepto de créditos nómina y los dirigidos a los empleados y directivos de las entidades bancarias; así como los financiamientos correspondientes a regímenes regulados, por leyes especiales”.

Pero el dólar oficial, operado por bancos públicos y privados a través de las denominadas “mesas de cambio”, presenta una tasa similar a la del dólar informal, ampliamente criticado por el Gobierno bajo el argumento de que su fluctuación es producto de la “especulación” y la “guerra económica”.

Venezuela atraviesa una aguda crisis depresiva con hiperinflación, que ha distorsionado los precios de la economía y provocado que la cotización del dólar sea el referente para todas o casi todas las transacciones en el país, con excepción del salario mínimo decretado por el Gobierno y los impuestos.

 

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